방어적 투자자 전략! 미래는 불확실하므로 자금을 모두 한 바구니에 담을 수는 없다. 목표 수익률은 투자자가 기꺼이 투입할 수 있는 지적 노력의 양에 비례해야 한다. 그러면 안전하고 마음 편한 방식을 원하는 방어적 투자자는 최소 수익률을 얻게 된다. 반면 지적 능력과 기량을 최대한 발휘하는 기민한 공격적 투자자는 최대 수익률을 얻게 된다. 상승 잠재력이 큰 '저평가 주식'을 살 때 실제로는 위험이 더 작을지도 모른다.
1. 충분하지만 과도하지 않게 분산 투자한다. 보유 종목 수를 10~20개로 하라는 뜻이다. 투자자는 주가가 고평가되었을 때 경솔한 투기꾼에게 팔았다가 주가가 저평가되었을 때 주식을 되사는 기민하고 노련한 사람일 것이다. 그러나 이것은 과거에 있었던 일이다. 공격적 투자자는 자신의 지식과 경험이 풍부한 분야에서 확고한 사업 기준으로 평가해도 충분히 유망해 보이는 종목에 투자해야 한다.
① 충분한 분산 투자 ㉮ 포트폴리오 구성 : 10~20개의 종목으로 포트폴리오를 구성한다. 이는 각 종목에 대한 리스크를 최소화할 수 있다. ㉯ 섹터 분산 : 다양한 산업 섹터에 투자하여 특정 산업에 대한 의존도를 줄인다. ㉰ 지역 분산 : 국내뿐만 아니라 국제적으로도 투자하여 지역적 리스크를 분산한다.
2. 재무구조가 건전한 유명 대기업들 중에서만 선정한다. 회사의 규모, 명성, 재무 구조의 건전성을 판단하는 것이다. 제조회사의 재무 구조가 건전하려면 은행 부채를 포함한 총 자본 중 보통주 자본의 비중이 50% 이상이어야 한다. 소외된 대형주에 투자한다. 주가 지수가 낮을 때 매수해서 높을 때 매도, 신중하게 선정한 '성장주' 매수, 다양한 염가 종목 매수, '특수 상황' 종목 매수 등 공격적 투자자의 주식 매매 방법이다.
① 건전한 대기업 투자 ㉮ 재무 건전성 평가 : 투자할 기업의 재무 건전성을 평가한다. 예를 들어, 보통주 자본 비율이 50% 이상인 기업을 선정한다. ㉯ 안정적인 배당 : 안정적이고 지속 가능한 배당을 지급하는 기업에 투자한다. 이는 장기적인 수익을 보장한다.
② 유망 종목 집중 투자 ㉮ 지식과 경험 활용 : 투자자의 지식과 경험이 풍부한 분야에서 유망한 종목을 선정한다. 이는 투자 성과를 극대화할 수 있다. ㉯ 특수 상황 종목 : 특정 이벤트(예 : 인수합병, 구조조정 등)로 인해 저평가된 종목에 투자한다.
3. 투자자는 누구나 장기간 초과 실적이 나올 종목을 선정하고 싶어 한다. 성장주란 성장률이 과거에도 평균보다 훨씬 높았고 장래에도 계속 높을 것으로 예상되는 주식을 가리킨다. 그렇다면 현명한 투자자는 성장주 선정에 노력을 집중해야 타당할 듯하다. 그러나 실적이 좋아서 전망이 밝은 주식은 주가도 그만큼 높다. 그리고 투자자의 예측이 빗나갈 수도 있다. 높은 성장률은 영원히 유지될 수가 없다.
① 장기적 관점 유지 ㉮ 성장주 선정 : 높은 성장 가능성이 있는 주식을 장기적으로 보유한다. 그러나 과거 실적과 미래 전망을 면밀히 분석하여 과대평가된 주식을 피한다. ㉯ 분할 매수 : 주가가 적절한 수준으로 내려올 때마다 분할 매수하여 평균 매입 단가를 낮춘다.
4. 수익 기회를 잡는 방법은 두 가지로서 '시점 선택'과 '가격 선택'이다. 시점 선택이란 주가 흐름을 예측하여 주가 상승이 예상될 때에는 주식을 매수하거나 보유하고, 주가 하락이 예상될 때에는 주식을 매도하거나 매수를 보류하는 방법이다. 가격 선택이란 주가가 적정 가격보다 낮을 때에는 주식을 매수하고 적정 가격보다 높을 때에는 주식을 매도하는 방법이다. 주가가 대폭 상승한 직후에는 절대 매수하지 말고, 주가가 대폭 하락한 직후에는 절대 매도하지 말라.
① 수익 기회 포착 ㉮ 가격 선택 : 적정 가격보다 낮을 때 매수하고, 높을 때 매도합니다. 이는 가격 변동성을 이용한 전략이다. ㉯ 시점 선택 : 주가가 대폭 상승한 직후에는 매수를 피하고, 대폭 하락한 직후에는 매도를 피한다. 이는 감정적인 매매를 피하게 한다.
5. 공격적 투자자 전략! 주식시장은 자주 큰 실수를 저지르므로 기민하고 용감한 투자자는 이 명백한 실수를 이용할 수 있다. 대부분 기업은 세월이 흐름에 따라 특성과 장점이 바뀌는데 개선되는 기업도 있지만 악화되는 기업이 더 많다. 투자자가 기업의 실적을 항상 엄중하게 감시할 필요는 없지만, 가끔은 철저하게 조사해야 한다. 가격이 폭락했을 때에는 싸게 매수할 기회이고, 가격이 폭등했을 때에는 비싸게 매도할 기회라는 의미다. 다른 시간에는 주식시장을 잊고 배당수익률과 회사의 영업실적에 관심을 기울이는 편이 낫다.
① 기민하고 노련한 매매 ㉮ 시장 타이밍 : 주가 상승이 예상되는 시점에 매수하고, 하락이 예상되는 시점에 매도한다. 그러나 이는 예측이 어렵기 때문에 신중한 접근이 필요하다. ㉯ 저평가 주식 발굴 : 철저한 분석을 통해 저평가된 주식을 발굴하고, 주가가 상승할 때까지 보유한다.
6. 추가 전략 및 팁
① 기술적 분석 활용 ㉮ 차트 분석 : 이동 평균선, 상대 강도 지수(RSI) 등 기술적 지표를 활용하여 매수 및 매도 시점을 판단한다. ㉯ 패턴 인식 : 머리 어깨형, 이중 바닥 등 차트 패턴을 인식하여 시장의 흐름을 예측한다.
② 정기적 포트폴리오 재조정 ㉮ 분기별 검토 : 정기적으로 포트폴리오를 검토하고, 필요시 조정한다. 이는 시장 변화에 유연하게 대응할 수 있게 한다. ㉯ 성과 평가 : 투자 성과를 평가하여 전략의 유효성을 검증하고, 필요한 경우 전략을 수정한다.
③ 정보 및 교육 업데이트 ㉮ 시장 동향 파악 : 최신 경제 뉴스와 기업 정보를 지속적으로 파악한다. ㉯ 자기 계발 : 투자 관련 서적을 읽거나, 세미나와 워크숍에 참여하여 지식을 업데이트 한다.
위의 전략들을 종합적으로 적용하면, 방어적 투자자와 공격적 투자자 모두 자신의 투자 목표를 효과적으로 달성할 수 있을 것이다.
