손실은 짧게, 이익은 길게!(Cut loss short, let profit run!) 위험 신호를 감지했을 때 재빨리 손절해서 손실을 최소화하고, 수익이 났을 때는 수익이 극대화될 때까지 기다려야 한다.
주식 매수 지점 결정에 가장 중요한 부분은 '손절매 지점 설정'이다. 주가 움직임이 내 예상과 다를 때 어느 지점에서 손절매할 것인지, 매수하기 전에 미리 정해놓아야 한다. 투자할 때는 얼마를 벌 것인가 생각하기 전에 자신이 얼마까지 손해를 감수할 수 있는지 명확한 기준을 세워야 한다.
손절매 지점은 반드시 필요하며 일반적으로 매수가의 20%를 넘지 않아야 한다. 10% 하락 지점에서 손절매하기로 했다면 10,000원에 매수한 주식은 9,000원으로 떨어졌을 때 매도해야 한다. 혹은 지지선 바로 아래를 손절매 지점으로 설정하기도 한다.
투자의 매수 결정 요인으로는 기본적 분석, 기술적 분석, 전체 시장의 흐름이다. 어떤 투자자는 기업 가치에 집중하는 기본적 분석만 참고하고 다른 것은 전혀 고려하지 않는다. 또 어떤 투자자는 해당 주식에 대한 시장의 모든 평가가 주가와 거래량에 반영되었다고 생각해 기술적 분석에만 치중한다. 주식 시장의 절대다수가 여기에 속한다.
주식투자의 원칙에는 "투자정보 서비스에서 권하는 추천 종목을 따라하지 않는다. 중개인의 조언에 경계심을 갖는다. 아무리 오래 되고 존중되는 격언이라도 월가에서 떠도는 격언들은 무시한다. 장외 주식은 거래하지 않는다. 주식투자는 도박이 아니므로 기본적 분석에 의해 접근할 때만이 효과가 있다. 따라서 주식에 대한 연구를 열심히 해야한다."
한 번에 여러 종목을 단기적으로 거래하는 것보다, 하나의 상승종목을 장기적으로 보유하는 것이 더 낫다. 하지만 어떤 종목이 상승종목인가? 나 혼자서 그것을 어떻게 알아낼 것인가? 기술적 분석은 한 마디로 차트 분석이다. 즉 주식의 가격, 거래량, 시간의 상관관계를 분석해 향후 주가 움직임을 예측하는 것이다. 투자자들이 기술적 분석을 하는 목적은 주가 흐름과 그 흐름의 변화를 파악하고, 분석 결과가 보여주는 신호를 정확히 읽어 매매 차익을 실현하는 것이다.
기업실적 보고서를 열심히 연구하기만 하면 그 회사의 주식에 관해 모든 것을 알게 되고, 투자하기 좋을지도 알 수 있을 것으로 생각했다. 대차대조표와 손익계산서 보는 법도 배우기 시작했다. 자산, 부채, 자본화, 대손상각 등의 용어에도 익숙해졌다. 하지만 돈은 절대 거짓말을 하지 않는다. 주가가 상승했다면 팔려는 사람보다 사려는 사람이 많다는 뜻이다. 반대 상황이라면 당연히 주가가 하락한다. 따라서 우리는 누가 무슨 말을 하는지 신경 쓰지 않고 돈의 흐름만 쫓아가면 된다.
성공을 위해 이제부터 필요한 것은 내가 스스로 비교 분석할 수 있는 자료를 구축하는 일이라고 생각되었다. 그리고 이러한 자료를 작성하기 위해 길고 힘들며 고달픈 시간들을 보내야 했다. 우선 기본적 분석을 통해 여러 업종 중에서 가장 유력한 업종을 선정하고, 해당 업종에서 가장 유력한 기업을 선정하는 것이 논리적으로 보였다.
말 그대로 잘못 선택으로 수 차례 망했던 것이다. 도대체 과학이 어디에 존재하는가? 연구가 무슨 소용이 있는가? 내가 조사했던 통계 자료는 무엇이었는가? 기업 실적이나 업종별 시세, 회사의 등급, 주가수익률 이런 것들을 연구 분석하는 것이 무슨 효과가 있을까? 위기에서 구해준 주식은 다름 아니라 아무것도 모르고 투자했던 주식이 아닌가? 그저 단순하게 '오름세 인것 같다.' 라는 이유만으로 그 종목을 선택했던 것이다.
실패와 좌절을 통해 얻은 교훈은 "주식시장에 확실한 것은 없다. 그러므로 그 동안 반 이상 실패할 수밖에 없었다. 이 사실을 인정하고 그에 걸맞는 대처를 해야한다. 자존심과 고집을 조절해야 한다. 공명정대하고 냉정한 진단자가 되어야 한다. 즉 어느 특정한 이론이나 주식에 집착해서는 안 된다. 단순히 되든, 안 되든 모험을 해보는 식의 투자를 해서는 안 된다." 무엇보다 중요한 것은 최대한 위험부담을 줄여야 한다는 것이다.
내가 투자하는 것 중 절반 정도는 잘못 되었음을 느꼈다. 그럼에도 불구하고 왜 실수를 현실적으로 인정하지 못하고 손해를 조금 보았을 때 즉시 팔지 못했던가? 여기에서 터득한 지혜는 손실에 재빨리 대처하는 것이다. 그 후에는 일정한 가격에 다다를 때 '자동으로 매수 주문하는 지정가 주문을 냄과 동시에, 그 주식이 내려갈 경우 자동으로 매도하는 손절매 주문'을 같이 내기로 했다. 손실을 안고 하룻밤을 넘기는 것은 어리석은 짓이다.
내가 산 주식이 예상했던 가격 밑으로 내려갔는데도 그것을 그대로 보유한 채 하루를 넘기는 것은 위험하다. 물론 단 1포인트를 손해 보지 않기 위해 손절매 했는데, 팔아버리고 난 후 다시 주가가 상승하는 일도 있을 수 있다. 그러나 나의 결론은 이것이 큰 손실을 입는 것 보다는 낫다는 것이다. 또 나중에 비록 그 보다 더 높은 가격에 사더라도 언제든지 다시 살 수 있는 기회가 있기 때문이다.
지금은 오르는 주식은 그대로 계속 보유하면서 반대로 내려갈 때는 언제든 손절매 주문이 나갈 수 있도록 지정해 두는 것이다. 일정한 거리를 두고 시세를 보면서 의미 없는 가격 변동에는 동요하지 않는다. 그러나 진정한 하락세로 돌아서서 빠지기 시작하면 즉시 매도한다. 그렇다면 매도 시점은 어떻게 결정하는가? 나는 최고가에 판다는 것은 불가능한 일임을 인정했다.
나의 자동 손절매 주문은 주가 상승의 배후에서 움직이면서 자동으로 하락에 대비하는 안전장치이다. 즉, "우량주식, 최상의 매매시점, 손실의 최소화, 이익 극대화" 그리고 내가 활용할 수 있는 투자법으로 "가격과 수량, 박스이론, 자동 매수주문, 손절매 매도주문"으로 상승추세를 따라 움직이되, 언제든 손절매할 준비를 한다. 그리고 상승추세가 지속되면 매수세를 늘리고, 추세가 반전되면 재빨리 도망쳐 나온다. 그러나 이것은 말처럼 쉬운 일이 아니었다.
올바른 예측을 위해서는 주식에 대해 냉정하고, 감정에 흔들리지 않는 태도를 유지해야 한다. 그리고 오르는 주식을 보고 이성을 잃고 쫓아다니거나 내려가는 주식에 흥분하고 화를 내서는 안 된다. 주식은 사람이 아니므로 좋은 주식이나 나쁜 주식은 없으며, 단지 오르는 주식과 내려가는 주식이 있을 뿐이다. 그러므로 오르는 주식은 보유하고 내려가는 주식은 냉정하게 팔아야 하는 것이다.
주가 흐름은 4단계로 구분할 수 있다. 축적기 : 매수세와 매도세가 대체로 균형을 이룬 상태. 상승기 : 매수세가 매도세 보다 강한 상태. 피로기 : 매수세와 매도세가 다시 균형을 이룬 상태. 하락기 : 매도세가 매수세 보다 강한 상태. 주가의 움직임은 단계적 특징에 상관없이 기본적으로 파동형태 이다. 수많은 작은 파동이 모여 하나의 큰 파동을 만든다. 쉽게 이룬 성공은 절대 오래가지 않는다.
주식투자의 목적은 주식시장에서 돈을 버는 것이다. 하지만 의욕만으로 이상을 실현할 수는 없다. 정확한 타이밍에 정확한 액션을 취해야 명확한 보상을 얻을 수 있다. 가장 중요한 원칙은 원금 보전을 최우선으로 생각해야 한다는 것이다. 언제나 원금 보전이 먼저이고 수익 창출은 그 다음이어야 한다. 꼭 기억하라! 첫째는 신속한 손절매, 둘째는 분할 매수다. "하늘이 한 사람에게 큰 일을 맡기려 할 때는 먼저 그 마음을 괴롭게 하며 그 몸을 수고롭게 하고 그 자신을 궁핍하게 한다."
자녀를 일찍부터 자본가의 길로 이끌어라. 자녀를 경제적으로 풍요롭게 하려면 어렸을 때부터 경제교육을 시키는 것이 공부 잘하게 하는 것 보다 훨씬 중요하다. 한 세대로 끝나는 것이 아니라 대대손손 부자가 되는 비결이다. 현명한 부모들은 아이들에게 선물할 때 장난감 등의 물건 대신 장난감 만드는 회사의 주식을 사주는 지혜를 발휘하기도 한다.
자녀가 매우 어릴 때부터 주식투자를 통해 자본가가 되고 부자의 길에 들어서도록 이끌고 교육해야 하는 것의 필요성은 아무리 강조해도 지나치지 않다. 부모로부터 이런 가르침을 받은 자녀라면 입시를 위해 엄청난 사교육비를 들이는 경우와는 비교할 수조차 없는 밝은 미래를 갖게 될 것이다. 좋은 기업을 골라 투자했다면 그 기업의 가치를 보고, 외부 환경이나 주식시장 상황에는 휘둘리지 않아야 한다. 또한 긴 시간을 함께할수록 결과도 좋을 것이므로 특별한 매도 요인이 없다면 계속해서 투자해야 한다.
어떤 분야에서도 명확한 목표 의식과 강한 열망이 없다면 성공할 수 없다. 특히 열망이 부족하면 어려움도 이겨내지 못한다. "이 세상에는 똑똑하지만 뜻을 이루지 못한 사람, 많이 배웠지만 기회가 오지 않는다고 불평하는 사람이 아주 많다. 그들은 모두 끝까지 포기하지 않는 불굴의 정신이 부족하다." 끝까지 포기하지 않는 불굴의 정신을 어떻게 이해해야 할까? 너무 힘들어 포기하고 싶은 순간에 인내력을 발휘해 다시 견뎌보는 것이 아닐까?
태양이 뜨기 직전이 가장 어둡고 추운 법이다. 이 순간을 이겨내야 찬란한 태양을 맞이할 수 있다. 너무 힘들어 포기하고 싶은 순간에 인내력을 발휘해 조금 더 버티는 것이 성공의 비결이다. 강한 인내와 의지, 말은 쉽고 간단하지만 행동으로 옮기기는 정말 쉽지 않다. 성공한 투자자는 감정에 좌우되지 않는 법이다. 물론 감정의 영향이 전혀 없다고는 할 수 없지만 아주 적은 편이다. 그들 역시 손절매는 고통스러운 일이지만 과감하게 결정을 내린다. 주저할수록 손실과 고통이 커진다는 사실을 잘 알기 때문이다.
성공한 투자자는 이미 알고 있는 지식을 실전 투자에 제대로 적용하려 노력한다. 뻔하고 단순한 것이라고 해서 대충 넘기지 않는다. 다른 분야에서도 기본 지식을 얻기는 그리 어렵지 않다. 문제는 그 지식을 실천할 의지가 있는가 이다. 실천 의지는 주식 시장에서도 매우 중요한 덕목이다.
